證券分析師的嘀咕部落格

週五晚美股再作反彈，不過反彈幅度並不大，基本上仍是一個高檔震盪的盤勢。對於美股在4月上半月恐較難有上漲的表現。一因指數已屆高檔，且4月8日起開始公告各公司的三月營收：公布前都較先反應不好與保守的預期，因此指數以下跌及盤整居多。待下旬後才會因財報公布後超乎預期而有較佳之表現。再看台股的本週預期，由於上週五外資為摩台結算硬拉權值股而撐住指數，因此本週恐回作結算後的棄守，不過由於鴻海去年第四季的財報亮眼，eps達3元以上且週日大遊行示威並無意外事件產生，因此今日就算指數下跌也會有一定支撐；不過進入4月以後公告3月之營收，前一陣子漲幅過大的小型主力股將回檔整理以符財報之基本面。

期貨、選擇權、股票手續費網路單聯合與券商議價，成員召集中 

昨日美股再以下跌作收；代表科技的費半與那斯達克跌幅較大，然而檢示昨日公告的相關經濟數據，還是以超乎預期者居多。尤其在初次申請救濟金人數明顯減少，失業人數大幅降低。代表消費力動能仍相當強勁成長。不過為何良好數據下卻指數仍收跌呢？主要在於昨日公佈者皆為去年第四季的良好數據，今年第一季者則因大風雪恐並無太理想的數據，因此指數再創新高的動力不足是以下跌作收。拉回台股也是一樣，資金面充裕但基本面坎砢，且動能逐步減少中，雖然昨日外資大幅加碼多單留倉4700多口且整體水位來到16000多口多單但有可能於今日拉高結算下再作棄守；所以我的結論是指數或有再漲空間但已不太多了。 

美股昨日因三因素而由漲反跌，1.歐巴馬發表談話對俄國介入烏克蘭表示將擴大經濟制裁。2.美股網路股大跌有漲過頭之疑慮。3.企業再投資資金的減少等等。不過實質上還是因為此波反彈已帶有太高的融資餘額。因此僅能維持高檔震盪無法持續創高。台股也相同在跌深反彈後融資也再度增加，昨日雖3大法人皆站買方且外資在台指期持續多單加碼但是整體量能也僅800多億對於前次套牢量8787的1300億與8768的1100億都無法化解，所以今日的盤勢必將以下跌作收。但今日的下跌幅度恐並非很大主因外資站多方且將面臨摩台結算。 

美股昨日因消費者信心指數升幅高於預期各指數以中長紅收盤；未來幾日將會是由經濟數據影響盤面，直至下週會再由聯準會的利率決策影響盤面；由於美國失業上月已降至6.7%，已漸符合聯準會的收回QE標準的6.5%所以屆時投資人恐又將擔憂QE停止的恐懼影響造成指數再度下挫。對於台股而言此次反彈在昨日已接近8700點，由於前次套牢之指數在8785與8768點之間，且作頭之量能皆為1100-1300億以上，因此此波反彈在今日將遇到阻力，對於上檔的空間量能若無法從昨日的822億有效放大至1100億以上，則無法漲過上述2個頭部。今日是小漲小跌的格局 

週五晚美股開盤以上漲開出，其後因經濟數據頗佳反而引起投資人解讀QE將提早解除並走向升息的疑慮。所以導致尾盤以下跌作收。費半跌幅最重，恐會影響今日台股對電子股的走勢。其實以美國景氣而論目前正事往復甦的道路穩定邁進，所以美股並無大跌崩盤之疑慮；但由於美股去年已漲高且融資餘額同台北股市一般都處於高水位，因此都需在高檔作震盪整理。此為多頭市場中之正常回檔，只有經過整理的籌碼安定後才有再創新高之機會。前一個月時已作預測3月中旬後指數將拉回整理，整理時間將達1季，也就是說第2季的4-6月將會是下跌整理的盤勢；整體而言區間在8150-8700間。至於今日台股盤勢會由金融股較強勢，反而電子股在2-3月強勢的表現將轉為弱勢。 

昨日美股因誤導報導聯準會主席葉倫之報告而大跌100多點作收；媒體解讀葉倫的記者會說詞表示QE結束後6個月內即作升息動作，較之市場預期提前半年，因此市場產生恐慌性下跌。今日台股應會反應此利空不過由於外資昨日未平倉多單仍有增加1000多口又達10000口以上；因此雖然指數仍會回檔但未必符幅度會很深。但可確定的是8787點與8768點恐為今年上半年的指數高點。若加計服貿協議在野黨與學生的無理佔據立法院亂象，仍會間接影響盤面走勢的發展。 

昨日美歐股市再一天的反彈上漲，主要原因乃在於烏克蘭的事件未造成美俄兩國的進一步關係決裂！目前而言，美國代表的西方勢力並不認同此次公投結果且就少數俄國官員作個人財產凍結的經濟制裁；由於影響層面小所以不影響美俄兩國的經濟對抗因此昨日美俄股市皆以大漲因應；另外一項之原因乃是昨晚俄羅斯總統普丁發表談話，表示無意併吞克里米亞因此此次公投之影響大致到此結束；後續美股將反映週五的利率決策會議；走勢可能是高檔震盪之格局。反觀台股齊指的部份籌碼上外資多單未平倉再減2700多口目前水位已降至萬口以下，已不具有決定性的多方表現；現貨市場融資續增但整體量能已縮至1000億以下；前2次的8787與8768的高點分別為1300與1100多億的量能因此短期台股恐需高檔震盪整理，除非量能再增否則再創高點機率愈來愈小 

昨日台股以小漲12點站上8700點作收，主因昨日的陸股表現不錯；陸股上証昨日漲幅接近1%；是帶動台股由空返多上漲的主因。美股與俄羅斯股市昨晚皆因烏克蘭事件公投結束後，並無特別的金融爭鬥產生而全面反彈大漲。台股今日應會在國際股市強烈反彈帶動下作一反彈；但是觀察外資大台未平倉多單已降至11000口，較諸上週的21000口已大幅下降10000口，且昨日比上週五仍是持續的下降。再看現貨的資券變化，融資不斷升高而融券續降，大盤指數往往會跟隨融券的方向而走趨勢，所以大盤未來再漲的空間已有限，適時的中期回檔恐隨時會將出現。 

週五美股仍是以下跌作收，主要原因乃在於烏克蘭之克里米亞將於16日公投之原因影響，造成原本開平高盤的美股因而在尾盤下跌收黑，且恐慌指數也因此大幅上揚。今晨日股與韓股倒是開平高紅盤的走勢。由於克里米亞之公投結果開票已達50%，其中願意回到俄國者佔大多數達75%，此點造成美國與西方世界的不滿與不承認，但俄國也不會因此而臣服，雙方央行已在金融市場準備資金開始較勁。兩方在金融市場的戰爭一觸即發，當然後續在短期上必會影響全世界之股市。所以今日若有反彈高點恐仍應出而不能進；且對於台指期外資籌碼也逐漸徹退中，8800點以上壓力很重恐會於第3季才有機會去突破。 

今日台股將會受到美歐股市的影響而出現再一次拉回的整理；由於美股昨日原是因經濟數據符合理想而開高，但是盤中因憂慮中國經濟之惡化而影響投資人的買股意願因此盤中開始指數往下拉回，尾盤因傳出俄羅斯在克里米亞對烏克蘭偵察機動武因此美股尾盤急挫而下終場以下跌200多點作收。昨日的解盤曾告知，每次台指結算前5日內都有一番波動不是向上就是向下，果然昨日台股大幅拉高向上，主因外資持有未平倉大台尚有萬口以上，在台指期向上拉升波動中以便領先結算獲利出場。然而由於昨日外資仍增加多單未平倉量所以今日的台指期料想會作拉回但幅度應不大約在0.5-0.8%左右，約45-70點之間 

昨日美股各指數漲跌互見，歐洲股市則是普遍大跌收盤；中國大陸經過前日的大跌後昨日小幅下挫，但上証仍未站上2000點大關。至於昨日的台股早盤受美股及韓股的開盤挫低39後跌幅擴大，直至尾盤才又有政府基金拉升金融股護盤使指數小跌作收。今日由於外資在台指期之多單未平倉量仍達13000多口，所以指數有機會再作反彈，多頭之趨勢尚未改變，但下週台指期結算前必會有大漲與大跌的波動，然而不論大漲或大跌都應檢示持股作減碼的因應，因台指已屆高檔，以歷年的股價淨值比計算台指達8800點就已是歷年的高檔極端值不可不慎之。 

昨日美股以平高盤開出後皆在平盤附近上下震盪，最後於尾盤各大指數轉趨下跌，終場各指數皆以下跌作收。主要下跌原因一為對中國大陸經濟呈現衰退之恐慌，其二在於目前美股的融資餘額已創新高籌碼已有所不穩定所以呈現指數高檔震盪之狀況。昨日的台股以小幅上漲作收，外資昨日在現貨小幅賣超4億在期貨大台未平倉口數則是以18259口多單留倉。此意涵外資仍偏多操作。不過值得注意的是在國際股市的動盪可能會影響台股上漲的空間。以目前中國大陸的經濟不佳、歐洲則有烏克蘭危機，美國則是融資過高籌碼零亂；在在都會造成台股再上攻的阻力。以台股近期的量能變化觀之，在上週的1300多億大量後，隔日即量縮反彈，因此雖然量大不是頭但後續高點已近，3月中下旬若再有高點需作減碼因應，高點仍看8800-8900間。 

昨日果然台股作一拉回整理。國際股市亦同。主要原因還是在於中國2月份的經濟數據不佳；尤其出口方面，且昨日上證指數也跌破守住數月之久的2000點大關。檢視台指期昨日的籌碼變動，外資仍強力站在多方，未平倉大台仍達19000多口，且散戶摩台的留倉單空單又再增加至5300多口，若再照此發展散戶的留倉單反指標之指向將更趨明顯，尤其是在超過萬口以上時。所以綜合研判大盤仍是在多頭的趨勢中，短線會作整理讓籌碼歸定位，但其後仍有向上達陣8800以上之機會。先前曾說量大不是投只是近高點，所以多頭應仍有可為，近日將作小幅波動整理 

上週五美股各指數漲跌互見，主要經濟數據合乎理想帶動整體股市漲升，且標普指數又接近再創新高。不過，尾盤傳出蘇俄出兵烏克蘭克里米亞半島，導至整個美股漲幅縮小，且那斯達克指數尚且下跌作收。拉回看台股，上週四的收盤指數上漲38點，來到8636點已再度接近上次高點8650點，且外資持續於現期都處於多頭；籌碼面也利於指數再創新高點。尤其台指期外資未平倉大台多單已累積至18000多口，強烈的看多，因此就算今日會因國際股市而拉回；但3月中以前看到8800點的機會仍然很高。近期逢回反為買點 

昨日美股因新屋銷售數字意外理想因此帶動整體盤勢大幅走高，造成標普指數再創近年來新高價位；但尾盤投資人仍考量參考此次在今晚的聯準會利率決策報告，所以尾盤僅收小紅。至於台股方面則因昨日的陸股表現不錯因此昨日台股也以小漲作收。整體籌碼而言，仍然外資在現貨還是買超站在多頭這方，台指期大台未平倉口數則累積多單達16000多口；外資的強烈看多，散戶在摩台之未平倉量則仍處空單2700多口；又一次散戶將被砍殺；所以目前之方向仍走多頭不變，目標先看8800 

昨日台股在亞洲一遍綠字中獨收紅盤；主因外資仍在買方，但是財政部的稅改方案由於仍在立法院審核中所以話題仍在影響股市；各方意見都在纏鬥中。至於美股部份昨晚收了根小黑k，主要因經濟數據不理想但以小黑k因應，表示美股投資人在等待下週的聯準會開會對於QE的決策；所以並未因經濟數據的不理想而作大幅度的賣出。不過今日影響台股的恐怕還是大陸股市的部份，尤其昨日陸股大跌2%以上，又到日前上漲的起點2000點附近。陸股若跌破2000點恐對台股有不利影響，所以今日台股恐仍會以開低開盤，其後將在09:30以後看陸股的變化而作收盤 

昨日台股以下跌41點作收，本來有機會再攻今年高點8668點但因白目的財政部計畫實施之加徵金融營業稅由2%至5%；因而導致了昨日金融股的整體拉回；大盤因此大幅收低。昨日下午財政部正式公佈新稅措施，其中又增加了股利可扣抵繳額由現行100%降低至50%，此舉無異變相的證所稅，政府打擊長期投資之投資人，反有鼓勵短期投機之嫌。此案至立法院肯定不過，馬政府的官員在大選年還提出此等稅制真是有點白目。不過這個亂流雖會影響1-2天的時間但國際股市仍走多頭因此還是不改3月中以前有機會上攻8800點的目標 

上週五台指期大漲100點外資留倉單大台多單再增2500多口，目前累積多單留倉已達8200多口；此外在散戶部份摩台未平倉量仍然是空單留倉3000多口。整體未平倉量已為多頭建立頗佳的上攻8800點的環境。然而，由於時間未到位因此本週仍將小幅震盪以化解8600以上的賣壓，因此近日盤勢雖是多頭格局但不排除小幅拉回，待3月再作上攻之準備。不過3月中攻過8800點將要小心後續4月以後的回檔；到時的回檔幅度較深，應作避開以免受傷。由於中國的經濟衰弱已開始有跡象產生，且影子銀行的資金狀況相當嚴重，恐爆發不小的金融波動需緊密注意！ 

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